经过四次折戟，绿茶终于在港股成功上市。
这家曾经想上市却屡屡受挫的初代网红，终于迎来了成功的上市之日。
这背后，离不开绿茶在过去三年中实现的营收和净利润双增长。
如今，二三线及以下城市成了绿茶扩张的主战场，2024年一年新开了120家门店。
然而，快速扩张也带来了现金流压力。简单来说，就是缺钱了，所以必须通过上市来“输血”。
绿茶集团计划以每股7.19港元的发行价募集7.46亿港元，但上市首日股价跳水，跌幅5.56%，市值蒸发超过5亿港元，开局不佳。
对投资者来说，最为难过的是中签股民，每手400股，不计手续费便亏损360港元，这杯“绿茶”真不便宜！
目前看来，绿茶的核心问题依旧没有改变，长期盈利能力仍然受到市场质疑。
这杯“绿茶”越泡越淡。
绿茶，曾是80、90后打工人的回忆
绿茶餐厅，诞生于杭州这座美食贫瘠的城市，从青旅转型为餐饮品牌，最大特色就是：好吃、不贵。
大约在2010年，全国各地掀起了“绿茶热”，那时绿茶几乎是餐饮界的代表。
但不得不提，绿茶为了装修花费了500万，然而人均消费仅为50~80元，这对于工薪阶层来说，性价比极高。
正如今天的费大厨、烤匠，绿茶曾经也总是排长队，排两个小时也常见。
那时的绿茶，堪称餐饮界的“初代网红”。
但，时过境迁，从曾经的“必去之地”到如今几乎没人再提，绿茶早已退出了打工人们的选择清单。
是的，绿茶已经过气。
原因很明显。你无法让十年前对面包感到新鲜的人，再继续对面包产生兴趣。大众对绿茶的认知停留在初次见面的那一刻。
事实上，绿茶并非没有在改变，每年都推出新菜品，数量不少，但市场的反应冷淡。绿茶的“面包诱惑”过后，再未推出过足够吸引消费者的新产品。
因产品而红，也因缺乏新品而逐渐衰退，绿茶的创新能力跟不上市场需求，只能在竞争中逐渐被淘汰。
这导致了多项关键指标的下滑，包括绿茶一直引以为傲的翻台率。从高光时的日均6~8次，已经下降至2024年的3次，华东地区更是降至2.82次，突破了行业的盈亏平衡线。
创始人王勤松曾公开表示，绿茶餐厅翻台率的上限和下限分别是4次和7次，这样既保证餐厅盈利，也确保顾客体验。然而，现在他坚守的4次翻台率下限，似乎已经无法维持。
翻台率直接影响单店的盈利能力。2022至2024年，绿茶集团的客单价逐年下降，2024年降至56.2元，较2023年的61.8元下降了近9%。
2024年，绿茶餐厅所有地区的同店销售额均有所下降，每家餐厅的平均销售额为1033万元，比2023年的1151.9万元下降了10.3%。
这些令人担忧的数据无疑让绿茶倍感压力。
绿茶加速开店、外卖、预制菜布局
绿茶在二三线及以下城市的扩张，成了它缓解压力的唯一方式。
本次上市募集资金的一部分将用于新开餐厅，计划在2025至2027年间再开563家新店。
在一线城市，绿茶的魅力已经消退。为了吸引还保持新鲜感和神秘感的顾客，绿茶将目光投向了下沉市场。
为了提高开店速度，绿茶也在压缩成本，投资费用从320万-370万下调至240万起。成本下降的同时，也在寻求效率提升。
通过增加门店数量，绿茶获得了营收和利润的增长。
此外，外卖业务也成为了绿茶的第二增长点。
2024年，绿茶的外卖业务收入达7.2亿元，占总收入的18.8%。尽管外卖业务的比重不大，但随着“内卷”现象的加剧，绿茶也在调整策略，用小份菜降低平均单价。
比如，在外卖平台上，肉类小份菜一般为25元以下，素菜则在20元以下。